Den amerikanske chipgigant Nvidia har endnu en gang leveret et regnskab, der overgår markedets forventninger. Omsætningen er mere end fordoblet på et år, mens selskabet samtidig forventer yderligere vækst. Nvidia fortsætter med at vokse i et tempo, der er svært at finde andre steder i techindustrien. I andet kvartal af selskabets regnskabsår 2027 landede omsætningen […]
Den amerikanske chipgigant Nvidia har endnu en gang leveret et regnskab, der overgår markedets forventninger. Omsætningen er mere end fordoblet på et år, mens selskabet samtidig forventer yderligere vækst.
Nvidia fortsætter med at vokse i et tempo, der er svært at finde andre steder i techindustrien.
I andet kvartal af selskabets regnskabsår 2027 landede omsætningen på 96,2 milliarder dollar. Det er mere end en fordobling sammenlignet med samme kvartal sidste år, hvor omsætningen var 46,7 milliarder dollar.
Det fremgår af Nvidias egen regnskabsmeddelelse fra onsdag.
Regnskabet slår samtidig markedets forventninger. Ifølge Reuters havde analytikerne ventet en omsætning på omkring 92,17 milliarder dollar.
Nvidia leverede dermed godt fire milliarder dollar mere i omsætning end ventet. Også indtjeningen lå over forventningerne med et justeret resultat på 2,22 dollar per aktie mod analytikernes forventning på omkring 2,10 dollar.
AI-forretningen står for næsten det hele
Den helt centrale del af regnskabet er Nvidias datacenterforretning.
Her omsatte selskabet for 89 milliarder dollar i kvartalet – en stigning på 117 procent sammenlignet med samme periode sidste år.
Det er især efterspørgslen efter Nvidias avancerede chips til kunstig intelligens, der driver væksten.
Nvidias chips bruges blandt andet af de store cloud- og techselskaber til at bygge den enorme datacenterinfrastruktur, som kræves for at træne og køre AI-modeller.
Og efterspørgslen ser ifølge Nvidia ikke ud til at være på vej ned.
Selskabet forventer en omsætning på omkring 108 milliarder dollar i det kommende kvartal, hvilket også ligger over analytikernes forventninger på godt 104 milliarder dollar.
Nvidia forventer desuden, at omsætningen i regnskabsåret 2028 vil vokse med omkring 70 procent.
Regnskabet kommer midt i AI-boblesnak
De stærke tal kommer på et tidspunkt, hvor investorer i stigende grad diskuterer, om investeringerne i kunstig intelligens er blevet for omfattende.
De store techselskaber bruger tilsammen enorme beløb på datacentre, chips og anden AI-infrastruktur. Samtidig er der fortsat usikkerhed om, hvor hurtigt investeringerne vil omsætte sig til reelle indtægter og produktivitetsgevinster.
Reuters pegede allerede før regnskabet på, at Nvidia var under særligt opsyn, fordi selskabet ikke bare sælger chips til AI-industrien, men også selv investerer massivt i selskaber og infrastruktur omkring AI.
Det har givet anledning til bekymring om såkaldt circular financing, hvor penge i sidste ende kan bevæge sig rundt mellem virksomheder i det samme AI-økosystem og dermed være med til at understøtte efterspørgslen.
Nvidia har blandt andet været med til at etablere finansieringsplatforme sammen med store finanshuse som BlackRock, Apollo, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs og KKR, der ifølge Nvidia skal kunne mobilisere mere end 500 milliarder dollar i kapital til AI-infrastruktur over tid.
Nvidia understreger, at pengene ikke er selskabets omsætning eller én samlet fond, men kapital, som de finansielle institutioner selv skal vurdere og investere.
Men foreløbig er der noget, der kan måles
Det er netop her, Nvidias regnskab adskiller sig fra mange af de mere spekulative historier om AI-boomet.
For Nvidia er efterspørgslen ikke kun et spørgsmål om fremtidige forventninger. Den kan allerede ses direkte i selskabets regnskab.
Omsætningen er mere end fordoblet på et år. Nettoresultatet steg samtidig 126 procent til 59,7 milliarder dollar, mens selskabets bruttomargin lå på 75 procent.
Det er derfor svært at argumentere for, at Nvidias nuværende vækst alene er baseret på forventninger om fremtidig AI-efterspørgsel.
Det større spørgsmål er i stedet, hvor længe væksten kan fortsætte i samme tempo.
For selv hvis AI-investeringerne er reelle, skal de enorme investeringer i datacentre og chips på et tidspunkt give et afkast hos de virksomheder, der køber infrastrukturen.
Det er en problemstilling, som allerede presser de store techselskabers økonomi.
Reuters har tidligere beskrevet, hvordan de stigende AI-investeringer lægger pres på Big Techs frie pengestrømme, selv om selskaberne samtidig begynder at se tegn på indtægter fra AI.
Nvidia satser på, at festen fortsætter
For nu er der dog ikke meget i Nvidias regnskab, der tyder på en opbremsning.
Selskabets næste store satsning er den nye Vera Rubin-platform, som Nvidia har oplyst nu er i fuld produktion. Reuters vurderer, at Rubin kan stå for omkring 20 procent af datacenteromsætningen allerede i det kommende kvartal.
Nvidia har dermed endnu en gang leveret det, investorerne har efterspurgt: højere omsætning, højere indtjening og udsigt til fortsat vækst.
Men regnskabet efterlader samtidig markedet med det vigtigste spørgsmål i AI-økonomien:
Hvor længe kan verdens største AI-chipproducent blive ved med at vokse med trecifrede procentsatser?
Indtil videre er svaret fra Nvidia klart: længere end mange investorer havde regnet med.